Financiando la digitalización de América Latina: ¿Un vaso medio lleno o medio vacío?
Autor: Luis Narro
Es indudable cómo ha ido aumentando la relevancia de la tecnología en cómo nos alimentamos, ejercitamos, movilizamos, educamos y muchos otros campos que hacen parte esencial de la vida de los latinoamericanos. Pero, ¿en realidad hay datos que sustenten la percepción sobre el aumento de la adopción tecnológica? Y, a su vez, ¿qué tan grande es la oportunidad de digitalización de países como Perú y de América Latina en su conjunto? En este artículo se describe y analiza el tamaño del mercado de negocios digitales latinoamericano y peruano, y se reflexiona sobre cómo esta oportunidad es percibida por el inversor de venture capital.
América Latina en comparación con el resto del mundo
En el año 2021, la región acumuló un PIB combinado de $5 Trillones, lo cual la hace equivalente a la tercera economía del mundo por detrás de Estados Unidos y China. Por si fuera poco, la población latinoamericana en Estados Unidos, por sí sola, equivale a la quinta economía del mundo, representando ligeramente más de $2.5 Trillones.
Considerando esta dimensión, en la figura 1 se evidencia cómo 5 países de la región tienen cifras de penetración de internet por encima de potencias mundiales como China e India. De la misma manera, la cifra chilena es equivalente a la estadounidense (92%), muy cercana a la alemana que es la más elevada del mundo (95%) y claramente por encima del promedio mundial (62%).
Gráfico 1. Penetración del internet
Fuente: Atlantico, 2022
En línea con lo anterior, en los últimos 5 años ha habido un crecimiento del 40% en la adopción de teléfonos inteligentes (smartphones), en donde el acceso a estos dispositivos creció de 55% a 77% en el año 2021. Esta mayor adopción es uno de los elementos que hacen que la región sea conocida como una de las geografías más populares en el uso de redes sociales. En la figura 2, se aprecia cómo las personas en Brasil y México dedican más horas a navegar en internet y en redes sociales que aquellas en Estados Unidos y China.
Gráfico 2. Horas diarias por actividad
Fuente: Atlantico, 2022.
Techo o piso en la digitalización de América Latina
Con más de $15B invertidos en el año 2021, se alcanzó un récord de inversión de venture capital en América Latina que, para ponerlo en dimensión, significó un monto mayor a los últimos diez años de inversión combinados . Además, considerando la actual turbulencia en los mercados financieros y las elecciones en diversos países de la región, era muy optimista pensar que este pueda ser un nuevo año récord. En la figura 3,se puede observar que existió desaceleración en todos los trimestres de este año en comparación al año 2021; no obstante, también puede observarse que la inversión al tercer trimestre de este año ($6.6B) ya supera aquella del 2019 ($5B) y 2020 ($4.3B).
Figura 3. Inversión venture capital en América Latina
Fuente: LAVCA, 2022.
Nota: Montos en USDB (000 M de dólares estadounidenses)
Complementario a lo anterior, en la figura 4 se pueden observar 2 cuadros; por un lado, el Índice de Transformación Digital de Atlántico, el cual muestra la proporción del valor de las compañías de tecnología como porcentaje del PIB de ciertos países y regiones. En el caso de América Latina, este porcentaje equivale a sólo el 1.5% y, en opinión de los autores del estudio, este porcentaje podría acercarse a los niveles de India (15%) en los próximos 5 años. Por otro lado, el segundo cuadro muestra el valor en billones de dólares estadounidenses (USD B) que se generaría si es que la región alcanza aquellos de las principales potencias. Para seguir con el ejemplo, si se llega al nivel de la India, habría un potencial de generar valor por $791B en el próximo quinquenio.
Gráfico 4. Índice de Transformación Digital de Atlántico y oportunidad de generación de valor
Fuente: Atlántico, 2022
…y, ¿Perú?
Como se puede apreciar en la figura 5, el año 2021 representó el año récord de inversión de venture capital en el país con un total de $124M invertidos en 27 transacciones . Para contextualizar, esto representa el 0.8% de la inversión en la región en el mismo periodo ($15B) y muy detrás de los 5 países principales: Brasil (48%), México (22%), Colombia (10%), Argentina (8%) y Chile (6%) .
Gráfico 5. Inversión venture capital en Perú
Fuente: PECAP 2022
En la misma línea, para un mejor entendimiento del mercado de negocios digitales o venture capital en Perú, también es importante analizar el posicionamiento del país en los rankings de competitividad, innovación y ecosistemas de emprendimiento dinámico. En el primer caso, en la figura 6, se muestra que Perú ocupa el puesto 54 de 63 países que hacen parte del Índice de Competitividad del IMD . Vale señalar, que Perú mejoró 4 puestos con respecto al ranking del año 2021 y está por encima de todos los países latinoamericanos que hacen parte del estudio con excepción de Chile, que se encuentra en el puesto 45.
Gráfica 6. Ranking mundial de competitividad
Fuente: IMD, 2020.
En cuanto a innovación, Perú ocupa el puesto 65 de 132 países que hacen parte del Índice Global de Innovación de WIPO, mejorando 5 posiciones comparado al año 2021 . En este ránking, Perú es el país de la Alianza del Pacífico más relegado y solo está por encima de Argentina (puesto 69) si se considera los 5 principales países de inversión de venture capital en la región. No obstante, como se puede observar en la figura 7, Perú, Brasil y Jamaica son los únicos 3 países latinoamericanos que tienen rendimientos en innovación superiores a la expectativa si se considera su nivel de desarrollo.
Gráfico 7. Innovación en comparación a desarrollo
Fuente: WIPO, 2022.
Finalmente, en la figura 8 se observa como Perú ocupa el puesto 38 de 40 países que hacen parte del Índice de Condiciones Sistémicas para el Emprendimiento Dinámico (ICSEd-Prodem) , solo por encima de Ecuador y Guatemala, y retrocediendo 2 posiciones respecto al año 2020. El PRODEM señala que las principales razones del deterioro de los 5 países que tuvieron un mayor retroceso en el ranking, donde está Perú, México, República Dominicana, Argentina y Chile, se debe a caídas en las condiciones de la demanda (dinamismo y tamaño de la economía) y también en el capital humano emprendedor.
Gráfica 8. Ranking mundial ICSEd-Prodem
Fuente: PRODEM, 2021.
Figura 8. Ranking mundial ICSEd-Prodem (PRODEM, 2021)
¿Vaso medio lleno o medio vacío?
En la región siempre hemos hablado de retos y limitaciones, y la digitalización fácilmente podría encajar en el mismo discurso. En este artículo hemos desarrollado una línea argumentativa en 3 puntos para cambiar esta retórica. En primer lugar, los niveles de penetración del internet, la adopción de teléfonos inteligentes y el uso de redes sociales, son señales de que hay un consumidor digital voraz y, de cierta forma, aún captivo. En segundo lugar, la estructura empresarial de la región aún no ha sido afectada en la dimensión de su verdadero potencial, incluso con los volúmenes récord de inversión. En este punto, podemos hablar de un mercado potencial, o cuanto menos una oportunidad de generación de valor, de $791B en la región en los próximos 5 años. Finalmente, podría sustentarse estancamiento y cierto deterioro al ver el conjunto de los índices de competitividad, innovación y ecosistema de emprendimiento dinámico; sin embargo, también existe un crecimiento a doble dígito en la inversión de venture capital desde el año 2016 y la innovación generada en el país está por encima de su expectativa.
Pero lo más importante, quienes están en la trinchera de esta transformación son un grupo de emprendedores feroces (de quienes hablaremos en futuras ediciones) que dejaron de soñar con un cambio y se han remangado la camisa para trabajar. Esto hace que en el horizonte muchos estemos más preocupados por tener un vaso lo suficientemente grande que por que esté más o menos lleno en el corto plazo.
Referencias
Atlantico. (2022, Octubre 20). The 2021 Latin America Digital Transformation Report — Atlantico. Atlantico. Retrieved October 17, 2022, from https://www.atlantico.vc/latin-america-digital-transformation-report
IMD. (2022, Junio 1). IMD World Competitiveness Booklet 2022. IMD. Retrieved October 17, 2022, from https://imd.cld.bz/IMD-World-Competitiveness-Booklet-2022
LAVCA. (2022, Agosto 17). 2022 LAVCA Trends in Tech. LAVCA. Retrieved October 17, 2022, from https://lavca.org/industry-data/2022-lavca-trends-in-tech/
PECAP. (2022, Septiembre 1). Reporte semestral 2022-I – Inversiones de capital emprendedor en Perú. PECAP. Retrieved October 17, 2022, from https://www.pecap.pe/data-y-recursos
PRODEM. (2021). ICSEd-Prodem 2021: Las condiciones sistémicas para el emprendimiento dinámico durante la pandemia. Reportes anuales del ICSEd-IDE-Prodem. Retrieved October 17, 2022, from https://prodem.ungs.edu.ar/icsed/reportes-anuales/
Sesin, C. (2022, Septiembre 22). U.S. Latino economic output would rank 5th in world GDP, according to new study. NBC News. Retrieved October 17, 2022, from https://www.nbcnews.com/news/latino/us-latino-economic-output-rank-5th-world-gdp-according-new-study-rcna48740
WIPO. (2022). Global Innovation Index 2022. WIPO. Retrieved October 17, 2022, from https://www.wipo.int/edocs/pubdocs/en/wipo_pub_2000_2022/pe.pdf
